L’assurance-vie en titres vifs est une solution de placement de plus en plus recherchée par les investisseurs cherchant à combiner la souplesse de l’assurance-vie avec la liberté de sélectionner directement des actions, obligations ou ETF. Ce dispositif permet de bénéficier d’une fiscalité avantageuse tout en optimisant le potentiel de rendement grâce à une gestion sur-mesure.
Qu’est-ce qu’une assurance vie en titres vifs ?
Définition
Une assurance vie en titres vifs est un contrat d’assurance vie permettant d’abriter des titres financiers détenus directement (actions, obligations, ETF, parts de SICAV/OPCVM) dans une enveloppe assurantielle. Contrairement aux unités de compte gérées par le gestionnaire, ici le souscripteur ou son mandataire choisit précisément les titres.
Comment ça fonctionne ?
- Vous souscrivez un contrat d’assurance vie auprès d’un assureur proposant l’option titres vifs.
- Vous transférez ou achetez des titres qui sont inscrits au nominatif dans le contrat.
- L’assureur conserve la titularité contractuelle, mais l’investisseur décide de la sélection (ou délègue).
- La valeur du contrat évolue selon la performance des titres détenus.
Avantages principaux
- Transparence : vous savez exactement quelles actions/ETF/obligations vous possédez.
- Frais de gestion : absence de frais de gestion de fonds contrairement aux fonds classiques (OPCVM), mais frais de courtage à l’achat/vente éventuel.
- Potentiel de rendement : possibilité d’accéder à des titres performants (dividendes, plus-values).
- Fiscalité de l’assurance vie: transmission, imposition après un certain délai, etc.
- Flexibilité : arbitrages, versements complémentaires, rachats partiels.
Pourquoi choisir une assurance-vie en titres vifs ?
Flexibilité et contrôle
- Choix des titres : actions françaises et étrangères, obligations d’entreprises, ETF thématiques.
- Stratégies possibles : value investing, croissance, revenu (dividendes), diversification sectorielle.
Potentiel de rendement et risques
- Potentiel : plus-value potentielle supérieure à celle des fonds en euros.
- Risques : exposition directe au marché, volatilité, risque de perte en capital.
Fiscalité avantageuse (comparatif)
Voici un tableau synthétique comparant la fiscalité et caractéristiques générales :
| Critère | Assurance vie en titres vifs | Compte-titres ordinaire | PEA (Plan d’Épargne en Actions) |
| Fiscalité sur les gains (rachats) | Après 8 ans : abattement annuel sur les gains (ex. 4 600 € pour une personne seule / 9 200 € pour un couple) puis imposition réduite ; prélèvements sociaux à 17,2% sur les gains | Prélèvements sociaux + PFU (Prélèvement Forfaitaire Unique) 30% (12,8% impôt + 17,2% PS) ; pas d’abattement spécifique | Après 5 ans : exonération d’impôt sur le revenu pour les gains (seuls les prélèvements sociaux de 17,2% s’appliquent). Avant 5 ans : retrait entraîne la clôture du plan et imposition au PFU (30%) ; règles particulières selon date et nature des versements |
| Transmission | Avantages successoraux de l’assurance vie (abattements / fiscalité spécifique selon date/âge des primes) | Pas d’avantage spécifique en matière successorale. | Pas d’avantage successoral spécifique : transmis comme un compte-titres ordinaire |
| Liberté de choix des titres | Oui — titres vifs possibles (actions, obligations, ETF, OPCVM) | Oui — très large (actions, obligations, ETF, produits dérivés selon courtier) | Limitée : actions de sociétés européennes et fonds/ETF majoritairement investis en actions européennes (règles d’éligibilité strictes) |
| Frais & contraintes | Frais d’arbitrage, tenue de compte, éventuellement droits de garde ; droits et modalités selon assureur | Frais de transaction, de garde selon courtier ; fiscalité immédiate lors de cession | Frais de transaction/garde ; plafond de versement (PEA classique : 150 000 € pour les personnes physiques) ; contraintes d’éligibilité des titres |
| Objectif typique | Optimisation patrimoniale, transmission, gestion personnalisée | Trading, investissement direct, valeurs internationales | Investissement action orienté long terme (avantage fiscal après 5 ans) |
Comment sélectionner les titres pour son assurance vie en titres vifs ?
Critères de sélection
- Objectif d’investissement : croissance long terme, revenu, préservation du capital.
- Horizon temporel : actions favorisées pour long terme, obligations pour horizon plus court.
- Diversification géographique/sectorielle : limiter le risque systémique.
- Liquidité des titres : préférez des titres cotés et liquides pour faciliter les arbitrages.
- Coûts associés : frais de transaction, frais de tenue de compte, éventuels droits de garde.
Méthodologie simple (checklist)
- Définir l’objectif et l’horizon.
- Allouer une part actions / obligations / ETF.
- Sélectionner titres par qualité financière et valorisation.
- Prévoir un plan d’arbitrage et un stop-loss si pertinent.
- Contrôler les frais (transaction, courtage, tenue de compte).
Risques à considérer
- Risque marché : fluctuations et baisses de valeur.
- Risque concentration : expositions trop fortes sur un secteur ou une entreprise.
- Risque de liquidité : difficulté à vendre rapidement certains titres.
- Risque de change : pour titres libellés en devises étrangères.
La gestion d’une assurance vie en titres vifs
Gestion autonome vs gestion pilotée
- Gestion autonome
- Avantages : contrôle total, optimisation fiscale et stratégique personnalisée.
- Inconvénients : demande du temps et des compétences.
- Gestion pilotée / mandat de gestion
- Avantages : délégation à un professionnel (conseiller ou société de gestion), suivi régulier, allocation dynamique.
- Inconvénients : frais de gestion, moins de transparence sur certaines décisions.
Le rôle du conseiller en gestion de patrimoine
- Évaluer votre profil investisseur (risque, objectifs, horizon).
- Construire une allocation adaptée (mix actions/obligations/ETF).
- Aider aux arbitrages fiscaux et successoraux.
- Proposer un mandat de gestion si souhaité.
- Suivre la performance et rééquilibrer le portefeuille.
Exemple pratique : construction d’un portefeuille type en titres vifs
- Exemple profil prudent (horizon 5–8 ans)
- 40% obligations / fonds en euros sécurisés
- 40% actions large-cap diversifiées (France/UE/US)
- 20% ETF sectoriels ou thématiques à faible pondération
- Exemple profil équilibré (horizon 8–12 ans)
- 60% actions diversifiées
- 30% obligations / titres de qualité
- 10% opportunités (small caps, thématiques)
- Exemple profil dynamique (horizon 12+ ans)
- 80–100% actions (diversifiées et growth)
- Utilisation d’ETF pour diversification rapide
Les exemples ci-dessus ne revêtent en aucuns cas un conseil en investissement. Ils ne servent qu’à illustrer des schémas types d’allocations cibles en fonction de différentes typologies d’actifs pouvant exister. Votre allocation doit être constamment adaptée à la conjoncture macro/micro-économique, à votre profil, à vos objectifs, ainsi qu’à votre tolérance face au risque. Prenez rendez-vous avec notre équipe pour vous faire accompagner dans la mise en place d’un tel contrat.
Frais et contraintes administratives
- Frais à prévoir :
- Frais d’arbitrage / transaction
- Frais de tenue de compte-titres (selon assureur)
- Frais de gestion (si mandat)
- Droits de garde éventuels
- Formalités :
- Contrat d’assurance vie avec référencement de titres vifs
- Mandat ou procuration si vous déléguez les arbitrages
- Tenue d’un registre nominatif auprès de l’assureur.
Points pratiques et recommandations
- Toujours vérifier les conditions générales du contrat (possibilité de titres vifs, frais).
- Préférer un assureur reconnu et transparent sur les coûts.
- Documenter votre stratégie et vos règles d’arbitrage (fréquence, seuils).
- Penser à la transmission : indiquer vos volontés et optimiser fiscalement (primes avant/pendant 70 ans, etc.).
- Anticiper la fiscalité au moment des rachats et des successions.
Conclusion
L’assurance–vie en titres vifs offre une combinaison intéressante entre la souplesse et les avantages fiscaux de l’enveloppe assurance vie et la maîtrise d’un portefeuille composé de titres sélectionnés. Elle convient aux investisseurs souhaitant contrôler leurs choix tout en bénéficiant du cadre fiscal de l’assurance vie. Toutefois, elle nécessite d’anticiper les risques de marché, les coûts et d’adopter une stratégie claire.
Pour aller plus loin et construire un portefeuille adapté à votre situation personnelle, contactez notre équipe : un rendez-vous vous permettra d’évaluer votre profil, définir vos objectifs et choisir la solution la plus adaptée (France, Luxembourg, FID, FAS et/ou Gestion Libre).
Liens utiles et sources fiables
- Legifrance — Code général des impôts (fiscalité de l’assurance vie) : https://www.legifrance.gouv.fr/
- Autorité des marchés financiers (AMF) — Informations pour l’investisseur : https://www.amf-france.org/
- Institut national de la consommation — Guide épargne et placements : https://www.inc-conso.fr/
(LSI incorporés: fiscalité assurance vie, transmission patrimoine, gestion pilotée)